基金公司一季报本周全部公布完毕。数据显示，从去年底到今年一季度末，货币基金规模继续暴增，从6959亿元激增至1.44万亿元，翻了一倍多，占公募基金3.459万亿总规模的41.6%，超越股票型基金成为第一大基金品种。
与此同时，一季度货币基金单季盈利达到159.26亿元，成为最赚钱的基金品种。而受股市整体下跌的影响，基金一季度总亏损额658亿元，其中股基和混合型基金成为亏损大户。
为了比较收益率
有个白领买了七八种“宝”
货币基金的疯狂，从许多办公室白领的热情就可见一斑。
顾雯是杭州解放路上某公司的白领，七八年前投身股市，一直是亏多赚少。“以前也没什么投资渠道，一有钱就扔进股市，最多的时候有六七十万资金。可10多年下来，亏得惨不忍睹。”她说。去年她终于狠狠心，与丈夫商量买了套房，从股市里割肉付了首付。“房子虽然不大涨得动了，至少不会像股市那么惨。”顾雯这么安慰自己。
现在，顾雯一家每个月的收入除了还按揭，余钱基本上都买了余额宝。她的朋友圈里，大部分人也都买了宝宝类产品。“我是年前才开始买余额宝的，那时候收益特别高，每天看着账户里的资金几十元增加，一天的心情都会开心许多。”一开始投入的资金只有1万多元，之后逐渐增加，现在投入的资金已经有9万多元。“到现在收益已经有1300多元了。”不过顾雯“抱怨”，现在余额宝的收益率越来越低了，年化收益率只有5%多一点。
股民张凯是个10多年股龄的老股民，过去除了投资股市，什么都不敢兴趣。“五六年前老婆让我卖掉股票再去买套房子，我坚决不同意。现在真是懊悔死了。如果买了房子，到现在至少涨了七八千元一平方，股市里还在亏钱，一进一出，真是亏大了。”虽然没有买余额宝，但张凯在东方财富网上买了活期宝产品，对应的是南方现金增利A货币基金，收益比余额宝略差，但也都在5%以上。张凯说，他们办公室有12人，其中10个都买了宝宝类货币基金，尤其以余额宝居多。
体育场路上某公司白领张晓华，现在网上喜欢比较各类宝宝的收益，哪个收益高就买哪个。结果，手头上9万多元资金，一共买了余额宝、百度百赚、微信理财通等七八种宝宝。“我以前买过股票、保险产品，结果都亏掉了。还是买宝宝最稳。”
货币基金三足鼎立
BAT成第一集团军
货币基金一举超越股票型基金成为第一大基金品种，以百度、阿里巴巴、腾讯为代表的互联网巨头功不可没。
一季度末，阿里巴巴余额宝对接的天弘增利宝、微信理财通对接的华夏财富宝和汇添富全额宝、百度百赚和百度百赚利滚利对接的华夏现金增利和嘉实活期宝，规模分别达到5413亿、822亿、26亿、960亿和118亿，三巨头对接的货基规模达到7300多亿，占货币基金总规模的五成以上。不过，华夏现金增利除对接百度百赚之外，同时还对接华夏活期通。
此外，苏宁云商的零钱宝、京东的小金库等货币基金产品也已陆续推出，将在货币基金市场中分得一杯羹。
而一直处于被动挨打地位、资金流失明显的银行，去年底开始也纷纷反击，先后推出了各种宝宝类产品。如平安银行去年底与南方基金一起推出了“平安盈”，对接南方现金增利货币。平安集团旗下基金公司平安大华也于去年底推出首只货币基金平安大华日增利，与平安盈对接。一季度末，南方现金增利规模达到625.72亿，不过，该货基同时对接南方基金自有的现金账户南方现金宝，而东方财富网的活期宝也与其对接。
此外，今年以来，民生银行与汇添富合作推出如意宝，对接汇添富现金宝；民生银行旗下基金公司也推出了货币基金民生加银现金宝。工商银行与旗下基金公司工银瑞信合作推出工银现金宝，对接工银货币。兴业银行与大成基金合作推出兴业宝，对接大成现金货币增利A。
宝宝类产品为何红火
股市低迷是重要原因
以余额宝为代表的宝宝类产品（货币基金）为何越来越红火？体育外围平台APP教授、会计与财务管理系主任姚铮认为，除了互联网技术的应用外，普通银行存款利率与协议存款利率（市场利率）之间巨大的利差是关键。而这一巨大利差背后的因素则是存款利率没有市场化。
“老百姓如果把钱直接存银行，即使利率上浮10%，一年也就3个多点的利息。但如果购买货币基金，这些货币基金通过协议存款的方式再存入银行，按目前资金的市场供求情况，年息可达六到七个点。也就是说，货币基金与普通存款之间有3个点左右的利差。这对金融市场来说是一个巨大的套利空间。”姚铮说。
姚铮介绍说，目前我国的金融市场，贷款利率理论上已经完全放开，只规定民间借贷利率最高不得超过银行同类贷款利率的4倍。但居居存款利率并没有放开，最高也就上浮10%；而基金与银行之间的协议存款利率已经放开。宝宝类产品，实际上是利用政策套利，为老百姓多赚钱；而且因为套利空间大，规模迅速扩大。
“实际上，银行自己最清楚居民存款利率与市场利率之间存在的巨大套利空间，只不过之前银行之间有默契，利用储户信息不对称，一方面只需付出较低的存款利率，另一方面可赚取巨大的利差。”而余额宝的出现，则突破了居民存款利率的管制，为普通老百姓挑明了这条路，于是宝宝类产品如雨后春笋般涌现。
而互联网技术的广泛应用，则为货币基金规模的迅速扩大提供了极大便利。普通投资者只需通过网上操作，就能很方便地购买货币基金、取现。此外，股市长期低迷，对投资者吸引力下降；相比较而言，收益稳定的货币基金更受投资者青睐，也为其提供了较大的生存空间。“如果股市走牛，赚钱效应明显，货币基金对投资者的吸引力就会下降。”
宝宝类产品风险有多大
宝宝类产品风头强劲，抢食银行蛋糕，老百姓一片叫好，但却成了许多银行的眼中钉，对其质疑声一度铺天盖地。其中说得最多的就是风险。那么，这些货币基金到底有多大风险？
实际上，“宝宝们”只做了一件很简单的事：就是将客户手中的零钱归集起来，整存至银行协议存款，获得较高的利息。而这样的事，美国人40多年前就已经开始做了。到1982年，美国200多家货币基金总资产已达到2400亿美元，超过了当时股票和债券基金的总和。但进入新世纪，货币基金的优势逐步减弱，其资产占共同基金总额从1990年的46.8%下降到目前的27%左右。
钱哥理财专家、体育外围平台APP教授、会计与财务管理系主任姚铮认为，美国货币基金规模的迅速萎缩，主要是其利率市场化比较彻底，居民普通存款和协议存款之间的利差有限。
“货币基金投资的品种都是银行协议存款和国债等，这类产品的风险极低，除非有银行倒闭，或者发生欧债危机那样的国债危机。这在目前中国的宏观经济形势下可能性极小。”姚铮表示，目前货币基金主要面临的风险是流动性风险，也就是基民一旦大量赎回带来的风险。“目前这一问题还不突出。一旦发现苗头，有的货基会公告拖延支付。”对背靠互联网巨头的货币基金来说，一旦出现大量赎回的情况，有的会自己先垫钱，有的会通过银行暂时支付。实在不行，也可以损失些利率提前支取协议存款。
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